La ralentización del crecimiento económico y la incertidumbre que afrontan los consumidores son factores que pueden frenar el gasto en el sector retail de Colombia este año. De todas maneras, se espera que fortalezas subyacentes de la economía, el incremento de los ingresos y la ampliación de la clase media apuntalen el la expansión en el medio y largo plazo.
Es poco probable que el crecimiento en las ventas retail de este año alcance los niveles del último lustro, en el que el sector ha crecido a una tasa promedio anual de 6,1% desde 2011, con un crecimiento del6,5% el año pasado, a pesar del debilitamiento de los precios de la energía y las materias primas.
El FMI prevé un crecimiento del 2,2% para esta año , el cual se espera que aumente al 2,7% en 2017, una disminución de las anteriores estimaciones del organismo internacional de un 2,5% y 3%, respectivamente, un enfriamiento que puede afectar el gasto de los consumidores colombianos.
Tampoco está claro el impacto que tendrá el rechazo en el referéndum al acuerdo de paz del gobierno con las FARC sobre las ventas retail y la confianza del consumidor.
Previo a la votación a principios de octubre sobre el acuerdo de paz con las FARC, la confianza de los consumidores disminuyó entrando en el tercer trimestre a pesar de la recuperación que había mostrado durante la primera mitad del año.
Después de haber disminuido hasta -21,3 en enero desde un marcador positivo de 6,8 al cierre del año pasado, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) mostró una recuperación estable hasta junio, cuando aumentó hasta -11,3 según datos de Fedesarrollo, un centro de investigación económica y social con sede en Bogotá.
Sin embargo, en julio se el índice volvió a caer hasta -14,9 como consecuencia de lnuevas preocupaciones sobre la economía. Pero en septiembre el ICC registró una caída del -2,1%. Con este resultado más reciente, la confianza de los consumidores ha completado ocho meses consecutivos de recuperación que fueron solamente interrumpidos en julio.
La combinación de una confianza de los consumidores más débil y la devaluación del peso ha salpicado a la actividad de los comercios, con las ventas desafiando las expectativas de los analistas consultados por Bloomberg. A pesar de que los expertos pronosticaron un crecimiento en el sector retail, las ventas cayeron 3,3% en agosto.
Las expectativas de los comerciantes no fueron satisfechas a finales de septiembre cuando la directiva del banco central decidió no aplicar una política monetaria expansiva, manteniendo su tasa de interés de referencia en 7,75%, aunque indicando que dicha tasa podría disminuirse antes de que finalice el año.
“La economía colombiana continúa ajustándose a los fuertes shocks que se recibió en 2014. El déficit de cuenta corriente se está reduciendo gradualmente” dijo José Darío Uribe, gobernador del Banco de la República, durante el anuncio dela decisión. “Los efectos de estos shocks transitorios en la oferta que han afectado a la inflación y a las expectativas han empezado a revertirse, y se espera que esta tendencia continúe”.
Aunque las expectativas son cada vez más favorables, la tasa de inflación, actualmente en el 8,1% -la más baja en siete años- se mantiene en niveles muy superiores a los límites que el banco central se ha impuesto, entre 2% y 4%. Aunque ha disminuido, la inflación todavía puede afectar el gasto de los hogares e impactar algunas ventas al por menor.
En octubre el FMI elevó su previsión para la tasa de inflación en Colombia este año de 5,3% a 6%.
Miembros del Banco de la República han afirmado que si la tendencia de la inflación continúa a la baja, las tasas de interés podrían disminuirse, lo que tiene el potencial de impulsar las ventas del sector retail.
A pesar de que el sector experimente un crecimiento más lento o nulo este año, las perspectivas para el comercio al por menor en Colombia son brillantes, de acuerdo a un informe de AT Kearny.
El Índice Global de Desarrollo Minorista (GRDI, por su siglas en inglés), publicado en la segunda mitad del año por dicha consultora internacional, Colombia alcanzó la posición número 15 de los 30 mejores países en vías de desarrollo de acuerdo con su potencial para invertir en el sector, . Dicho puesto hace que el país colombiano sea el más atractivo para realizar inversiones en el sector retail de la región detrás de Perú.
Esto señala una mejoría en el sector, ya que Colombia quedó de número 30 en el IGDR de 2007 y en la posición 23 en el 2012.
Este informe también señaló que aunque las ventas del sector retail han disminuido, en parte por la caída del peso colombiano, la situación en Colombia invita a pensar de forma positiva con respecto a su futuro dado que “las ventanas de oportunidad empiezan a ensancharse” para el país.
Una economía que se expande de manera estable, la caída de las tasas de pobreza y una ampliación de la clase media son factores que permitirán a los operadores actuales y a los nuevos jugadores del mercado expandirse a los espacios que el aumento de la demanda ha creado y trabajar sobre los estimados de ventas anuales de $91 mil millones.
“En comparación con la situación de hace 15 años, la clase media ha crecido tan rápido que ahora el número de personas que tienen acceso al comercio es mucho mayor. Ahora debemos trabajar para mantener esta tendencia y asegurarnos de que crezca el número de consumidores,” explicóa OBG Horacio Lince, gerente general del Centro Comercial Unicentro.
Mientras, los centros comerciales en Colombia son unos fuertes motores de crecimiento en el sector retail. Con más de 200 centros comerciales a lo largo y ancho del país y otros 15 programados para este año, han liderado el sector en el incremento de aproximadamente 450,000 metros cuadrados, según Lince.
Se espera que dos proyectos importantes –Parque La Colina y Multiplaza La Felicidad – abran sus puertas en Bogotá a finales de este año. El proyecto Parque La Colina, ubicado al norte de Bogotá y valorado en $289 millones, contendrá 64.000 metros cuadrados de espacio comercial, torres de negocio y un centro de entretenimiento, además de tiendas y supermercados.
El Centro Comercial Multiplaza La Felicidad, el cual está valorado en $270 millones y es parte del proyecto de desarrollo La Felicidad, de 182.000 metros cuadrados, presentará 250 tiendas de marcas nacionales e internacionales, un supermercado y un cine, y se espera que esté operativo para el próximo mes de marzo.
Slower economic growth and consumer uncertainty are set to curb spending in Colombia’s retail sector this year, though underlying strengths of the economy, rising incomes and a widening middle class are expected to underpin medium and longer-term expansion.
Growth in retail sales this year are unlikely to reach the heights of the past half decade, with the sector increasing by an average yearly growth of 6.1% since 2011 and posting 6.5% last year, despite the weakening of energy and commodity prices.
The IMF has forecasted year-end growth of 2.2% this year, rising to 2.7% next year – down from earlier estimates of 2.5% and 3% – a cooling that is likely to depress consumer spending.
It is also still unclear what impact the rejection of the referendum proposal to ratify the government’s draft peace agreement with FARC will have on retail sales and consumer sentiment.
In the lead up to the FARC vote in early October, consumer confidence dipped moving into the third quarter despite showing signs of a rebound in the first half of this year.
Having plunged to -21.3 in January from a positive 6.8 at the close of last year, the consumer confidence index (CCI) showed a steady recovery through to June, when it rose to -11.3, according to data prepared by Fedesarrollo, a Bogotá-based research firm and think tank.
However, July saw the index fall again, retreating to -14.9 on the back of further concerns over economic conditions, but in September, the CCI recorded a -2.1% balance. With this most recent result, consumer confidence completed eight consecutive months of recovery, which was only interrupted in July.
Weaker consumer sentiment, combined with the devaluation of the peso, spilled over into activity at the nation’s cash registers, with retail sales defying the expectations of analysts surveyed by Bloomberg. Despite experts forecasting an increase in retail activity, sales fell 3.3% in August.
Retailers were left hanging at the end of September when the board of the central bank decided against easing monetary policy, leaving its benchmark interest rate at 7.75%, though indicating a cut may be enacted before the end of the year.
“The Colombian economy continues to adjust to the strong shocks felt since 2014, and the current account deficit is gradually reducing,” Jose Dario Uribe, governor of the central bank, said while announcing the policy. “The effects of the transitory supply shocks that have affected inflation and expectations have started to revert, and this trend is expected to continue.”
While expectations are becoming more positive, the current rate of inflation at 8.1% – the lowest in seven years – remains well above the upper limit of bank’s targeted year-end bracket of between 2% and 4%. Though easing, high inflation may still curb household spending and impact some retail sales.
In October the IMF raised its forecast for Colombia’s inflation this year from its earlier estimate of 5.3% to 6%.
If inflation does continue to trend downwards, members of the central bank’s monetary board have indicated rates could be reduced, potentially spurring retail demand.
While growth in the sector may slow or even flatline this year, prospects for retail in Colombia are bright, according to a report by AT Kearney.
In the Global Retail Development Index (GRDI) released by the international management services provider in the second half of the year, Colombia ranked 15th out of 30 developing countries surveyed, making it the second-most-attractive country for retail investments in Latin America after Peru.
This signals an improvement in the sector, as Colombia was ranked 30th in the GRDI’s 2007 report and 23rd in 2012.
The report also found that while retail sales had declined, in part due to the fall in the peso, growth trajectories remained strong, as the country’s “window of opportunity starts to widen”.
A steadily expanding economy, falling poverty rates and a broadening of the middle class will allow existing and new operators in the market to expand into the space created by rising demand and build on the estimated annual retail sales of $91bn.
“Compared to fifteen years ago, the middle class has grown so fast that now the number of people who have access to commerce is much higher. We must work to sustain this trend to ensure that the consumer base grows,” Horacio Lince, general manager at Unicentro Shopping Center, told OBG.
Meanwhile, Colombia’s shopping centres represent a strong driver of growth in the retail sector, with more than 200 shopping centres throughout the entire country, and another 15 slated to be added this year, leading to an increase of some 450,000 sq metres, according to Lince.
Two sizeable projects – Parque La Colina and Multiplaza La Felicidad – are set to open in Bogotá later this year. The $289m Parque La Colina project, located north of the city, will feature 64,000 sq metres of commercial space, business towers and an entertainment centre in addition to stores and supermarkets.
The $270m Multiplaza La Felicidad mall, which is part of the larger 182,000 sq meter La Felicidad real estate development project, will feature 250 domestic and international brand name stores, a supermarket and a cinema, and is expected to be operational by next March.
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