A medida que la industria minera comienza a recuperarse, crecen las esperanzas de que la economía peruana recupere la forma de 2015 en adelante, tras desacelerarse el año pasado.
El PIB minero se contrajo 2,2% en 2014, con lo que el crecimiento económico general cayó a 2,4%, menos de la mitad de la tasa alcanzada en 2013. Sin embargo, la actividad minera podría aumentar este año. Julio Velarde, presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) estima que la producción del sector crecerá 6,3%, empujando la expansión de la economía total a 4,8%.
En un evento del BCRP en enero, Velarde reconoció que los altos precios del boom de los bienes básicos quedaron en el pasado, aunque sostuvo que el Perú sigue siendo competitivo pese a lo difícil del mercado internacional. Las empresas mineras han cerrado operaciones y reducido costos desde que los precios comenzaron a caer en 2012. Velarde estimó que producir cobre en Perú ahora cuesta la mitad de lo que cuesta en Chile, el primer productor cuprífero del mundo.
El sector minero es un componente clave de la economía peruana, ya que corresponde a 60% de las exportaciones y cerca de un cuarto de la inversión extranjera. Perú posee 10% de las reservas de cobre del mundo, 4% del oro, 17% de la plata, 10% del zinc, 8% del plomo y 2% del estaño, según el Servicio Geológico de Estados Unidos.
Una de las principales razones del renovado entusiasmo en el sector es la puesta en marcha de importantes proyectos nuevos y el relanzamiento de otros que habían sido postergados. Perú tiene unos USD 62 mil millones en proyectos de minería en carpeta, incluyendo la mina de cobre Las Bambas, de USD 7 mil millones, operada por China Minmetals, y la expansión de Cerro Verde, perteneciente a Freeport-McMoRan Copper & Gold, por USD 6400 millones. Se espera que estas iniciativas, que deberían comenzar a producir en 2016, dupliquen la producción de cobre a unas 2,8 millones de toneladas en 2017. “Muchos proyectos van a comenzar a producir … Vamos a duplicar la producción de cobre en los próximos tres años”, dijo Velarde a la prensa.
Otros importantes proyectos que probablemente comenzarán a operar a plena capacidad en 2015 son Toromocho de Chinalco (USD 4800 millones) y la mina Constancia en Cusco, de HudBay Minerals (USD 1700 millones), que será el primer proyecto a gran escala que comenzará su producción comercial este año. Toromocho, que sufrió demoras debido a problemas ambientales, debería operar a plena capacidad en 2015.
El CEO de la corredora Xdirect, Daniel Álvarez, concuerda con que la minería peruana liderará la economía este año gracias a la caída en los precios del petróleo, que se espera que tenga un importante efecto sobre el sector al reducir los costos de fabricación para los productores. “Las proyecciones que usamos en la extracción de oro, plata y cobre, metales de los cuales Perú es uno de los principales productores mundiales, nos llevan a pensar que el sector minero seguirá encabezando la producción este año”, dijo Álvarez a medios locales en marzo.
Los problemas financieros encabezan la lista de desafíos del sector, aunque los conflictos sociales que rodean algunos proyectos mineros siguen siendo un dolor de cabeza. Los movimientos sociales han conseguido detener varias iniciativas como Minas Conga, un proyecto aurífero y cuprífero en Cajamarca por USD 4800 millones. Río Blanco, un proyecto cuprífero por USD 1500 millones perteneciente a Zijin, también ha sufrido demoras producto de la resistencia de las comunidades locales.
Roque Benavides, CEO de Buenaventura, que busca desarrollar el proyecto Minas Conga en sociedad con Newmont Mining, ha llamado al gobierno a hacer más por fomentar la estabilidad política y así impulsar la inversión. “Se necesita hacer más para ‘socializar’ proyectos”, dijo. “La tarea de convencer a la sociedad debería efectuarse en conjunto con el gobierno”.
El Presidente Ollanta Humala hizo un cambio de gabinete en febrero, reemplazando cinco ministros tras violentas protestas contra la exportación de petróleo en la provincia de Junín, que dejaron un muerto y 75 heridos. Entre los cambios, Rosa María Ortiz, que previamente se desempeñó en Perúpetro, la agencia estatal de hidrocarburos, fue nombrada como nueva ministra de Energía y Minas en reemplazo de Eleodoro Mayorga, quien estuvo en el cargo desde 2014.
Pese a la agitación social frente a proyectos mineros, Perú sobresale en América Latina por su potencial de inversión minera, según dos sondeos publicados en febrero. En su Encuesta 2015, BNamericas eligió a Perú como el mejor lugar de la región para invertir en minería, por primera vez delante de Chile. Los encuestados destacaron la estabilidad y claridad legal del país, sus menores costos energéticos y laborales, la buena productividad de la fuerza de trabajo, su potencial de exploración, y el fuerte apoyo del gobierno. Estos resultados fueron corroborados más tarde ese mismo mes por un estudio del Fraser Institute, que ubicó a Perú en el lugar número 30 de un ranking de 112 países, y segundo en América Latina, en términos de oportunidades para invertir en minería.
As the crucial mining industry begins to turn a corner, hopes are growing that Peru’s economy will return to form in 2015 and beyond following a slowdown last year.
Mining GDP contracted by 2.2% in 2014, slowing overall economic growth to 2.4%, less than half the rate achieved in 2013. However, activity in the mining sector is expected to shift up a gear this year. Julio Velarde, president of the central bank (Banco Central de Reserva del Peru, BCRP), estimates that mining production will grow by 6.3%, lifting the economy as a whole to a growth rate of 4.8%.
Speaking at a BCRP event in January, Velarde recognised that the soaring prices of the commodity boom years are a thing of the past, but he maintained that Peru remains competitive, even in a tough international market. Mining companies have been closing operations and slashing costs since prices started falling in 2012. Velarde estimated that Peruvian copper production costs are now half of those of neighbouring Chile, the world’s number-one producer.
The mining sector is a key component of Peru’s economy, accounting for almost 60% of exports and about a quarter of foreign investment. Overall, Peru held 10% of the world’s copper reserves, 4% of gold, 17% of silver, 10% of zinc, 8% of lead and 2% of tin in 2013, according to the US Geological Survey.
One of the main reasons for renewed enthusiasm in the sector is the launch of operations at new and previously delayed major projects. Peru has an estimated $62bn worth of mining investment projects in the pipeline, including China Minmetals’ $7bn Las Bambas copper mine and Freeport-McMoRan Copper & Gold’s $4.6bn Cerro Verde expansion programme. These projects, which are scheduled to begin operations in 2016, are expected to contribute to copper output doubling to an estimated 2.8m tonnes by 2017. “Many projects are going to start producing ... We are going to double copper production over the next three years,” Velarde told reporters.
Other key projects which are likely to start operating at full capacity in 2015 are Chinalco’s $4.8bn Toromocho project and HudBay Mineral’s $1.7bn Constancia Mine in Cusco, which will be the first large-scale project to come on-line this year with commercial production. Toromocho, which experienced delays due to environmental issues, is expected to reach full production in 2015.
The CEO of brokerage house Xdirect, Daniel Alvarez, agrees that the Peruvian mining sector will lead the economy this year, benefitting from falling oil prices, which are likely to have a dramatic effect on the sector by reducing manufacturing costs for producers. “The forecasts we use in the extraction of gold, silver and copper, metals that Peru is one of the major world producers, makes us believe that the mining sector will continue to lead growth throughout the year,” Alvarez told local media in March.
Financial concerns lead the list of challenges facing the sector, although social conflict surrounding mining projects also remains a major issue. Social movements have stalled various projects, including most notably, Minas Conga, a $4.8bn copper and gold project in Cajamarca. Río Blanco, a $1.5bn copper project owned by Zijin, has also faced delays due to community resistance.
Roque Benavides, CEO of Buenaventura, which is seeking to develop the Minas Conga project in partnership with Newmont Mining, has called on the government to do more to promote political stability in order to boost investment. “More needs to be done to ‘socialise’ projects,” Benavides said. “The task of convincing society should be carried out jointly with the government.”
President Ollanta Humala reshuffled the cabinet in February, replacing five ministers following violent protests against oil exploration in Junín Province that left one person dead and 75 injured. Among the changes, Rosa María Ortiz, who previously worked in the state hydrocarbons agency Perupetro, was appointed as the new energy and mines minister, replacing Eleodoro Mayorga, who had been in office since February 2014.
Despite the social unrest over mining projects, Peru ranks highly in Latin America for its mining investment potential, according to two surveys published in February. In its “Mining Survey 2015”, BNamericas ranked Peru as the best place in Latin America to invest in mining, putting it ahead of Chile for the first time, as respondents highlighted the country’s legal stability and clarity, lower energy and labour costs and good labour productivity, exploration potential and strong government support. This was followed by a survey later in the month conducted by the Fraser Institute, which ranked Peru 30th in the world out of 112 countries and 2nd in Latin America in terms of mining investment opportunities.
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