Entre los años 2012 y 2013, el Perú experimentó un descenso significativo de la Inversión Extranjera Directa (IED), tendencia que se espera continúe al menos hasta el año 2014. La caída registrada por los precios de los metales es la principal responsable de la disminución de la IED, la cual está afectando principalmente al sector minero.
Durante el año 2013 la IED fue de US$ 10.2 mil millones, un descenso del 17% en comparación con el año anterior. Perú fue el cuarto mayor receptor de IED en la región, luego de Brasil, Chile y Colombia.
El flujo de la región, no obstante, se redujo en todos los ámbitos a lo largo del año pasado, luego de tres años consecutivos de crecimiento de acuerdo con la publicación local de noticias Gestión. Los niveles de flujo de la IED hacia Chile cayeron el 29% el año pasado. Por su parte, Argentina experimentó un descenso del 25%. En el caso de Brasil, el mayor receptor en la región, la IED se redujo un 2%, al tiempo que Colombia, en contraste, experimentó un aumento del 8% en la IED, incremento que se atribuyó a las fusiones y adquisiciones realizadas en los sectores financieros y energéticos.
La caída presentada por los precios de los metales es la principal causa del bajo interés que muestran actualmente los inversionistas extranjeros en el Perú. Los precios del cobre han caído en casi un tercio a partir de un tope histórico en el año 2011, registrando su precio más bajo en la historia reciente durante el mes de marzo de 2014. Del mismo modo, los precios del oro han disminuido cerca de una cuarta parte desde los picos presentados en el año 2012.
El banco nacional sostuvo en el mes de julio que la actividad minera estaba próxima a contraerse un 1.1% durante este año, al tiempo que la inversión minera lo haría en un 4.3%. El oro y el cobre son las exportaciones más importantes del Perú, al representar de manera respectiva aproximadamente el 20% y el 18% del total de las exportaciones.
La caída en los precios de los metales seguirá afectando negativamente a la IED en América Latina durante el año 2014, según un informe de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe, CEPAL. El informe indica que los precios de los metales para el próximo año no son propensos a dar señales de recuperación con respecto a los topes registrados hace dos años.
Además de la caída en los precios de los metales, la agitación social que afecta el sector de la minería no contribuye a la atracción de inversión extranjera al país. El proyecto de minería aurifica de Conga Newmont Mining en la región de Cajamarca, el cual se mantiene a la espera de manera indefinida, es un excelente ejemplo de la lucha por hacer frente al conflicto social que rodea a la actividad minera en el país.
Al mismo tiempo, los excesivos procesos y los trámites burocráticos disuaden a la IED, según afirmó ante la prensa local un representante de ComexPerú, asociación comercial privada cuyos miembros incluyen a empresas mineras y agrícolas.
A pesar de la disminución registrada por la IED en el año 2013, las mejoras realizadas en la administración y la seguridad condujeron a un incremento del 500% de la IED en el Perú entre los años 2000 y 2012. Sumado a lo anterior, hay otras oportunidades para invertir en el país que ofrecen algunos de los más altos retornos para la IED en la región. Perú ofreció entre los años 2006 y 2011 el segundo mayor rendimiento de la inversión extranjera en América Latina luego de Bolivia, según un informe de la CEPAL.
Los inversionistas chilenos se encuentran a la expectativa de nuevas inversiones en el sector agrícola del Perú. En la actualidad, Chile invierte US$ 98 millones en la agricultura peruana, lo que equivale al 0.7% del total de sus inversiones en el país. De acuerdo con un informe de Gestión, los inversionistas chilenos están dirigiendo su atención hacia los cultivos que pueden ser vendidos a un precio alto en los mercados extranjeros, como la quinua y el sacha inchi.
Proinversión, agencia promotora de la inversión privada en el Perú, se encuentra en la búsqueda de inversores en una amplia variedad de proyectos de infraestructura, incluyendo aeropuertos, ferrocarriles, electricidad, puertos, saneamiento y telecomunicaciones.
Según dijo a Reuters en el mes de mayo un alto ejecutivo de La Corporación Nacional de Petróleo de China (CNPC), la compañía espera invertir al menos US$ 2 mil millones en el Perú durante los próximos 10 años, luego de haber comprado en términos recientes las acciones de Petrobras en el Perú. De acuerdo con el informe de Reuters, el mayor productor de petróleo de la China estaría considerando un proyecto de gasoducto de US$4 mil millones en el sur del país.
Asimismo, de acuerdo con otro informe realizado por Reuters en el marco de la visita del presidente chino Xi Jinping al Brasil en el mes de julio, un funcionario del Ministerio de Comercio del Brasil afirmó que China también estaría interesada en el estudio de un ferrocarril a través de los Andes, el cual iría desde Brasil hasta la costa pacífica del Perú, lo que podría acortar significativamente las distancias de las rutas comerciales.
También hay oportunidades para invertir en instituciones culturales, incluyendo un llamado a presentar ofertas por el derecho a administrar y operar el Gran Teatro Nacional del país.
Aunque no hay información disponible acerca de las cifras de la IED por sector, según la CEPAL, los sectores de minería, finanzas, comercio minorista y telecomunicaciones tienen altas probabilidades de beneficiarse de los niveles de flujo de la IED.
Si bien el Perú ofrece distintas oportunidades para los inversionistas a parte del sector minero, deben ser puestas en marcha mejoras administrativas que permitan a los inversionistas privados invertir de manera más eficiente en cualquier sector.
De acuerdo con un informe reciente del Wall Street Journal, los precios del cobre alcanzaron un tope de cuatro meses a finales de junio, lo cual provocó la especulación ante la recuperación de los precios del metal en el corto plazo. Sin embargo, los bajos precios del metal también podrían proporcionar al Perú el incentivo necesario para fomentar una mayor diversificación económica, asegurando así un crecimiento más robusto en el largo plazo.
Between 2012 and 2013, Peru experienced a significant decrease in foreign direct investment (FDI), a trend that is expected to continue to at least 2014. Falling metal prices are mostly to blame for the decline, which the mining sector is feeling the most.
In 2013 FDI totalled $10.2bn, a decline of 17% in comparison to the year prior. Peru was still the fourth-largest recipient of FDI in the region, however, following Brazil, Chile and Colombia.
However the flow to the region fell across the board last year after three consecutive years of growth according to local news publication Gestión. FDI flows to Chile fell 29% last year. Argentina experienced a 25% decline. FDI to Brazil, the largest recipient in the region, dropped 2% while Colombia in contrast experienced an 8% increase in FDI, a rise attributed to mergers and acquisitions in the banking and electricity sectors.
A decrease in metal prices is primarily to blame for foreign investors’ waning interest in Peru. Copper prices have slid by nearly a third since an all-time peak in 2011 to its lowest price in recent history in March 2014. Similarly, gold prices have dropped by around a quarter since peaks in 2012.
The central bank said in July that mining activity is set to shrink 1.1% this year and mining investment by 4.3 %. Gold and copper are Peru’s most important exports, accounting for about 20% and 18% of total exports, respectively.
Falling metal prices will continue to negatively impact FDI in Latin America in 2014 according to a report by the UN’s Economic Commission for Latin America and the Caribbean (Comisión Económica para América Latina y el Caribe, CEPAL). The report indicates that metal prices over the next year are not likely to recover to the highs seen two years ago.
In addition to falling metal prices, social turmoil affecting the mining sector may not be helping in attracting foreign investment. Newmont Mining’s Conga gold mine project in the Cajamarca region, which remains on hold indefinitely, is a prime example of the struggle to address social conflict surrounding mining activity in the country.
At the same time, overly bureaucratic processes and red-tape are deterring FDI, a representative from ComexPeru told local press. ComexPeru is a private trade association whose members include mining and agriculture companies.
Despite the decline in FDI in 2013, improvements in governance and security led to a 500% increase in FDI in Peru from 2000 to 2012. There are other opportunities to invest in the country, which offer some of the highest returns for FDI in the region. Peru offered the second highest returns on foreign investment in Latin America following Bolivia, according to a report by CEPAL, between 2006 and 2011.
Chilean investors are eyeing up further investments in Peru’s agriculture sector. Currently Chile invests $98m in Peruvian agriculture, or 0.7% of its total investment in the country. According to a report by Gestión, Chilean investors are looking at crops that sell at a premium in foreign markets like quinoa and sacha inchi.
Proinversión, Peru’s private investment promotion agency, is searching for investors in a wide variety of infrastructure projects, including airports, railways, electricity, ports, sanitation and telecommunications.
The China National Petroleum Corporation (CNPC) expects to invest at least $2 billion in Peru over the next 10 years, after having recently bought Petrobras' assets in the country, a top CNPC executive told Reuters in May. China's top oil producer is eyeing a $4 billion gas pipeline project in southern Peru, according to the report.
China is also interested in studying a railway from Brazil across the Andes to the Pacific coast of Peru, which could shorten trade routes, a Brazilian trade ministry official said in a Reuters report during Chinese President Xi Jinping’s trade visit to Brazil in July.
There are also opportunities to invest in cultural institutions, including a call to bid for the right to manage and operate the country’s National Grand Theatre.
There is no data available that describes the amount of FDI per sector but, according to CEPAL, the mining, finance, retail and telecommunication sectors are all likely to benefit from FDI flows.
While Peru offers investors opportunities outside the mining sector, administrative improvements that will allow private investors to efficiently invest in any sector need to be initiated.
Copper prices hit a four-month high at the end of June, prompting speculation of the metal’s comeback in the short term, according to a recent report by the Wall Street Journal. But lower metal prices could also provide Peru with the incentive to encourage greater economic diversification thereby ensuring more robust growth in the long run.
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