Mongolia responds quickly to bank’s insolvency

In English

Монгол улсын тэргүүлэх банкны нэг дампуурсан нь тус улсын банкны системийн сул болон давуу талыг харуулахын хажуугаар компаний засаглалын дутагдалтайг илэрхийлж байгаа ч үүнийг зохицуулах дээд байгууллагууд түргэн арга хэмжээ авчээ.

Хадгаламж Банк төлбөрийн чадваргүй болсноо албан ёсоор мэдэгдсэний дараа энэ оны 7 дугаар сарын 22-нд Монгол Банкны банкуудын хяналтын хэлтсийн ажилтнууд Хадгаламж Банкийг улсын мэдэлд авснаа зарласан байна. Тус улсын тав дахь том банк байсан Хадгаламж Банкны нийт актив (ойролцоогоор 600 ам.доллар), 500 салбар, 300 гаруй ажилтан болон 1,7 сая хэрэглэгчдийн данс Монгол улсын Төв Банкны мэдэлд шилжсэн. Мөн тус банк 120 сая ам.долларын өртэй бөгөөд үүнд Хадгаламж Банкны экс эзэмшигч- Жаст Группийн Ерөнхийлөгч холбогдоод байгаа юм.

Нийт актив хөрөнгийн хэмжээгээр Монгол улсын банкны салбарын 8 хувийг Хадгаламж Банк эзлэх бөгөөд тэтгэвэр тэтгэмж тараах зэрэг төрийн санхүүгийн үйлчилгээний 55 орчим хувийг гүйцэтгэдэг байжээ. Хадгаламж Банкийг төрийн мэдэлд шилжүүлсэн энэ явдал 4 жилийн өмнө буюу 2009 онд Зоос Банк болон түүний өмнөх жил Анод Банкуудад болж байлаа.

7 дугаар сарын сүүлээр Fitch агентлагийн нийтэлсэн мэдээлэлд Хадгаламж Банкны уналт нь компаний засаглал болоод банкны салбарын хууль дүрмийн сул талыг тод томруунаар харуулж байна гээд цаашид бизнесийн салбарт сэтгэл түгшээж байна гэжээ. Түүнчлэн удаашралд ороод байгаа уул уурхай, барилгын салбарт банкны систем хэтэрхий найдвар тавьсан нь уналтанд ороход нөлөөлсөн гэжээ. Мөн сайтар хянах ёстой байсан хүчин зүйлийн нэг нь банкнуудын зээлийн чанарыг сулруулдаг төгрөгийн элэгдэл хорогдол буюу 6 дугаар сарын сүүлээр нийт зээлийн 30 хувийг гадаад валют эзэлж байжээ гэж Fitch сэтгүүл сануулжээ.

“Санхүүгийн тогтвортой байдлыг хадгалах үүднээс одоогийн учирсан нөхцөлд хязгаар тогтоох зайлшгүй хатуу чанга байдал хэрэгтэй гэж бодож байна.Учир нь Монгол Улсын тогтворгүй эдийн засаг огцом зээлийн уналтаас хохирч болзошгүй” гэжээ.

Хадгаламж Банкыг төрийн мэдэлд шилжүүлсэн даруйд Morgan Stanley-ийн High Yield Sovereign Researchийн мэдэгдснээр тус банканд аюул тулгараад байгаа зүйл бараг үгүй байсан бөгөөд хамгийн сүүлийн санхүүгийн үзүүлэлтээр шаардлага хангасанд тооцогдсон байна. Ийм хурдан төрийн мэдэлд шилжүүлсэн нь Монгол улсын банкны системд бүхэлд нь итгэх итгэлийг сулруулж байна гэжээ.

Магадгүй Хадгаламж Банк санхүүгийн бэршээлд орсон талаар тодорхой үзүүлэлтүүд байхгүй байсан ч энэ талаар өмнөх жил анхааруулж байсан байна. 4 дүгээр сард Moody-ийн Хөрөнгө Оруулагчдийн Үйлчилгээгээс Монгол улсын банкны системийн талаар таагүй дүгнэлт хийсэн бөгөөд өргөн хэрэглээний бараанд суурилсан хөөрөгдөлтөд хэтэрхий тулгуурласан эдийн засагтай байх үедзээлийн огцом өсөлт банкуудад эрсдэл авчирсан гэж үзжээ.

Түүнчлэн муугаар бодоход банкуудын хязгаарлагдмал хөрөнгийн эх үүсвэрийг зөвхөн алдагдал хүлээх муу нөөцөөр хангаж байсан. Ийм тохиолдолд “одоогийн зээлийн өндөр өсөлтийг хангахад банкны чадавхид хязгаарлагдмал хөрөнгө дарамт учруулна” гэжээ.

Хэрэв эдийн засаг муудаж эхэлбэл эсвэл энэ жилд болоод буй гадаад валюттай харьцах Монгол төгрөгийн ханш буурвал Монгол Банкны гадаад валютийн санхүүжилтийн өндөр үзүүлэлт тэднийг эрсдэлд оруулж болзошгүй гэж өнгөрсөн 10 дугаар сард Fitch анхааруулж байжээ.

Гэсэн ч Хадгаламж банкны уналт банкны салбарт итгэх итгэлгүй болгосон гэх боловч банкны удирдлага төрийн мэдэлд шилжсэн нь олон талын нааштай хэмээн дүгнээчид үзэж байна. Эдийн засагч Д.Жаргалсайхан энэ салбарын эрсдэлтэй байдлын талаар хэлэхдээ ашиг сонирхолын зөрчилдөөн болон компаний муу засаглалын улмаас эрсдэлтэй нөхцөл байдал үүссэн гэжээ.

“Монгол Банк одоо бүхнийг хяналтандаа аваад байна.Би бүх банкийг ийм гэж бодохгүй байна.Гэхдээ бид эндээс сургамж авах хэрэгтэй” гэж тэрээр 7 дугаар сарын 22 нд Блумбэргт өгсөн ярилцлагадаа хэлжээ.

Мөн Хадгаламж банкны уналтын дараахан Японы Хөрөнгө Оруулалтын банк Номура үүнд нааштай зүйл харагдаж байна гээд Монгол улсын банкны системийн нийт хөрөнгө нь ДНБ-ний ойролцоогоор 77%- тай тэнцэх тул төр ямар ч хувийн банк хүндрэлтэй байдалд орвол санхүүгийн бэрхшээлээс аврах хүчин чадалтай гэсэн байна. Түүнчлэн Хадгаламж банкинд дахин хөрөнгө оруулах сан “маш хийж болмоор зүйл” гэж Номурагийн зүгээс үзсэн байна.

Өргөн хэрэглээний барааны тэсрэлтийн удаашрал тэр дундаа Хятад улсын эдийн засгийн өсөлтийн хувь зогсонги байдалд орсон нь Монгол улсын банкуудад нөлөөлөх талтай. Гэсэн ч уул уурхайн томоохон гол гол төслүүд магадгүй энэ жилийн сүүлээр хэрэгжээд эхэлбэл мөнгөний урсгал бөглөрлөөс гарах боломжтой. .

The collapse of a leading Mongolian bank has underscored both the weaknesses and strengths of the banking system, with an apparent failure of corporate governance prompting a swift reaction from regulatory authorities.

On July 22 officials from the banking supervision department of Mongolia’s central bank announced that Savings Bank (known locally as Khadgalamj Bank) had been taken over by the state after being formally declared insolvent. Formerly the country’s fifth-largest bank, Savings Bank has been placed under the State Bank of Mongolia, with all its assets (estimated at up to $600m), 500 branches, some 3000 staff and the accounts of its 1.7m clients being shifted to the public sector bank. Also acquired was the estimated $120m worth of debt held by the bank, most of which is linked to Savings Bank’s former owner, holding company the Just Group, with the central bank absorbing the red ink.

Savings Bank accounts for around 8% of Mongolia’s banking sector in terms of assets and about 55% of government financial services, through the disbursement of pensions and receiving payments for state utilities. The move on Savings Bank was the first time in four years that the state had intervened in such a way, having rescued Zoos Bank JSC in 2009, and Anod Bank JSC the year before.

At the end of July, ratings agency Fitch issued a report saying the collapse of Savings Bank highlighted weaknesses in corporate governance and regulation of the banking sector and raised concerns regarding the business environment. The report said the failure underscored the banking system’s reliance on the mining and construction sectors, both of which have slowed. Another factor that had to be monitored was any depreciation of the local currency, which could weaken banks’ loan quality, with up to 30% of all loans in foreign currency as of the end of June, Fitch warned.

“We believe that much greater rigour is needed in implementing existing related-party/concentration limits to maintain financial stability, as Mongolia’s volatile economy could suffer from rapid credit deterioration,” the report said.

Soon after Savings Bank’s takeover, Morgan Stanley’s High Yield Sovereign Research issued a note saying there had been little to indicate that a collapse was imminent and the most recent available financial metrics appeared satisfactory. The company said the speed of the closure could weaken confidence in the Mongolian banking sector as a whole.

While there may not have been any immediate indications that Savings Bank was in trouble, there had been cautionary notes struck over the past year. In April, Moody’s Investors Service assigned a negative outlook to the Mongolian banking system, a measure it said reflected the challenges the banks faced during a period of rapid loan growth in an economy it described as being increasingly exposed to commodity-driven boom-bust cycles.

The report said the banks’ limited capital resources provided only a weak buffer to absorb losses in the case of a downside scenario. In such an event, “limited capital will put a strain on banks’ ability to maintain current high loan growth”, Moody’s said.

Last October Fitch had warned that the high level of foreign currency funding by Mongolian banks had the potential to raise their risk profiles, potentially leaving them exposed if the economy weakened or the Mongolian tugrik lost value against overseas currencies, as has been the case this year.

Though the collapse of Savings Bank has dented confidence in the banking sector, some analysts are taking a number of positives from the takeover, in particular regarding the swift response from banking authorities. Economist D. Jargalsaikhan downplayed suggestions the sector was in crisis, though he said the situation showed the risks involved when potential conflicts of interest and poor corporate governance arose.

“The central bank now has things under control,” Jargalsaikhan told Bloomberg news agency on July 22. “I don’t think all the banks are like this but we should draw certain lessons.”

Also seeing a positive was Japanese investment bank Nomura, which said in a report soon after the fall of Savings Bank that with the Mongolian banking system holding assets equivalent to around 77% of GDP, the state would have the capacity to bail out any private bank that fell into difficulty. Nomura said the funds needed to recapitalise Savings Bank would be “very manageable”.

The slowing of the commodities boom, and in particular the easing in the Chinese economy’s growth rate, will likely affect Mongolia’s banks. However, there should be a rebound once some major mining developments come on-stream, probably in the latter half of this year, unblocking clogged revenue flows.