En la medida en que continúa el crecimiento de la clase media colombiana, también lo hace su demanda de vivienda. En el año 2011 fueron otorgadas 202,290 licencias para la construcción de nuevas unidades de vivienda, un incremento del 31.4% sobre el año anterior. Las ventas de casas nuevas durante la primera mitad del 2011 presentaron además un incremento del 19% en comparación con la primera mitad del año 2010.
Mientras algunos políticos y líderes industriales se regocijan con estos resultados, otros advierten que ésta podría ser la acumulación de una burbuja de activos en el sector inmobiliario similar a la experimentada por los Estados Unidos en el 2008. Signos de lo anterior vienen dados en la rápida forma en que se está expandiendo el crédito y el incremento de los precios inmobiliarios, los cuales llegan a un 32% sobre los arrojados en el año 2010. Un informe reciente de Daniel Volberg, economista de Morgan Stanley, revela que los precios del sector inmobiliario en Colombia están ascendiendo a niveles históricos similares a los presentados a mediados de la década de 1990, antes de que el mercado se desplomara.
De hecho, las crisis en el sector inmobiliario no son extrañas para Colombia. Un rápido aumento en las tasas de interés a finales de la década de 1990 condujo a la morosidad de las hipotecas extendidas. De acuerdo con un informe de la Wharton School of Business de la Universidad de Pennsylvania, el gobierno colombiano, con la finalidad de evitar desalojos masivos, debió perdonar cerca de un tercio de las hipotecas afectadas por la crisis en ese momento.
Son muchos los que afirman que esta experiencia le dio una importante lección a los líderes de la industria de bienes raíces y que por tanto, las cosas son diferentes ahora. En primer lugar, muchos compradores deben hacer un pago inicial del 30%. Con esta considerable suma de dinero invertida por adelantado, los compradores se aseguran de tomar todas las medidas necesarias para evitar la pérdida de su inversión a través de una falta en su hipoteca.
En segundo lugar, tasas fijas de interés tan bajas como de un 7% en una hipoteca de 15 años son dadas a un importante número de personas que por primera vez compran vivienda. Al proveer a los nuevos propietarios con tasas fijas de interés se reduce la posibilidad de una morosidad futura provocada por el incremento en estas.
Otros argumentan que el incremento en los precios de bienes raíces, en lugar de suponer la gestación de una crisis, es simplemente la representación de una oferta limitada de vivienda y una creciente demanda en este sentido. Carlos Raúl Yepes, presidente de Bancolombia, el mayor banco comercial en el país, dijo recientemente a la prensa internacional que dada la fuerte demanda en el sector inmobiliario, el banco podría duplicar el número de hipotecas distribuidas en los próximos diez años.
Mientras que muchas de las condiciones que condujeron a la crisis de los Estados Unidos pueden ser atribuidas a prácticas predatorias de crédito ejecutadas por algunos de los bancos más importantes de la nación, en Colombia, el incremento del crédito de vivienda puede estar estrechamente vinculado con un número significativo de programas gubernamentales dirigidos a estimular la propiedad de vivienda. Ejemplo de lo anterior es el programa de Vivienda de Interés Social, el cual provee un único pago enfocado en suplir los ahorros de los beneficiarios y dirigirlos hacia la compra o construcción de nuevas viviendas. Los participantes de dicho programa representaron aproximadamente el 42% de las licencias para nuevas unidades de vivienda expedidas en el 2011.
El Ministerio de Vivienda, Ciudad y Territorio está trabajando además con el Congreso para instituir más programas de vivienda adicionales, tales como la ley de Vivienda de Interés Prioritario (conocida localmente por sus siglas en español: VIP). El VIP está enfocado en proveer a aquellos que se encuentran en situación de extrema pobreza – definidos como aquellos que ganan menos de COP100,000 (US$55) por mes – una vivienda propia. La Ley de Segunda Vivienda está dirigida actualmente hacia extranjeros (principalmente jubilados) y colombianos que viven en el exterior. La ley provee una serie de incentivos para que los ubicados en esta categoría inviertan en un segundo hogar en Colombia.
El gobierno colombiano está de manera clara invirtiendo con fuerza en la posibilidad de que más colombianos - y extranjeros – se conviertan en propietarios de bienes raíz en el país durante los próximos años y, además, que lo hagan de un modo responsable en términos financieros.
Sin embargo, la preocupación que rodea la rápida expansión del crédito (tanto en consumidores como en prestamistas de crédito de vivienda) dirigió al banco central de Colombia a incrementar las tasas de interés por segundo mes consecutivo en febrero. Las tasas de préstamos a un día se elevaron un 5.25% , más de un cuarto de los puntos del mes anterior. Si bien dicho incremento obviamente no afectará a los propietarios con tasas fijas en sus hipotecas, sí podría contribuir a un ligero enfriamiento del mercado.
Aunque la posibilidad de una burbuja de activos en el sector inmobiliario no puede ser eliminada completamente, todo parece indicar que tanto los políticos como los líderes de la industria en el sector privado están apostando por un crecimiento sostenible que haría posible para muchos colombianos experimentar las ventajas de ser propietarios de vivienda sin vivir bajo el miedo constante a contraer una deuda exorbitante.
Stay updated on how some of the world’s most promising markets are being affected by the Covid-19 pandemic, and what actions governments and private businesses are taking to mitigate challenges and ensure their long-term growth story continues.
Register now and also receive a complimentary 2-month licence to the OBG Research Terminal.
Register Here×El sólido crecimiento económico del Perú en la última década se vio acompañado por un incremento igualmente considerable del tráfico aéreo, que aumentó a más del doble en los pasados cinco años,...
Emerging markets are increasingly harnessing data and software to disrupt and streamline their real estate markets and meet the needs of young people and businesses.
The Turkish Prime Minister Bulent Ecevit has spent the last week in the US hoping to garner support for economic reforms at home and trade concessions for Turkish exports to the US.
